Что такое хедж-фонд. Хедж-фонды в России и Украине: реалии и тенденции. Понятие, основная характеристика, особенности и преимущества хедж-фонда, крупные хедж-фонды и используемые ими стратегии

Что такое хедж-фонд и как они работают

Первый хедж-фонд появился более 60 лет назад, но на постсоветское пространство они пришли по понятным причинам намного позже. Поэтому отечественные частные инвесторы плохо знакомы с особенностями их работы. Что же это за фонды и как они зарабатывают деньги.

Считается, что изобретателем хедж-фондов стал Альфред У. Джонс. Именно его компания открыла в 1949 году фонд, который впервые назвали хеджевым. Но существуют и другая точка зрения. Уоррен Баффет считает иначе: несмотря на то, что использовалось совершенно другое название, впервые эту схему работы применял еще его учитель Бенджамин Грахам. И делал он это еще в двадцатых годах прошлого века. Получить известность, в качестве первооткрывателя, ему помешало только общее недоверие рынка к паевым фондам и Великая Депрессия. Баффет это доказывал так яростно, что один из журналистов даже написал довольно язвительную статью, в которой пытался доказать, что первым хеджирование использовал еще Аристотель. Все это на самом деле не стол уж важно. Кто бы не придумал их, сейчас хедж-фонды занимают очень важное место в инвестиционном бизнесе.

Расцвет их начался в 80х годах прошлого века. Именно тогда название хедж-фонд услышали не только профессионалы, но и простые обыватели. И это при том, что в США возможность инвестирования в него ограничена: сделать это могут только квалифицированные институциональные инвесторы, которые управляют активами больше ста миллионов долларов. Популярность их обусловлена несколькими факторами. В первую очередь благодаря тому, что они при грамотно выбранной стратегии могут получить прибыль не только при растущем рынке, но и при его падение.

Долгое время законодательство не позволяло открывать хедж-фонды. Но еще до того, как открытие их было разрешено, на рынке появилось первое предложение. В 2007 году корпорация «Открытие» сформировала в Андорре хедж-фонд, куда предлагала вложить деньги россиянам. Официально их разрешили в 2008 году, а первый фонды появились только в 2009 году. Сейчас действует 27 хедж-фондов. Немного.

Что такое хедж-фонд

Что такое хедж-фонд? Как инвестировать в хедж-фонд?

Для начала необходимо усвоить: хедж-фонды – это несложно. В основе их заложен довольно простой и логичный принцип: они работают на всех рынках и вкладывают во все ценные бумаги и их производные. Если обычный фонд законодательно достаточно ограничен, то hedge по роду своей деятельности формирует свои активы из всего спектра доступных финансовых и биржевых инструментов. Это дает огромное преимущество, так как позволяет не зависеть от рынка, а идти туда, где есть перспективы получения высоких доходов. В классическом фонде, если рынок падает, то и акции, в которые вы вложили деньги, обесцениваются – сделать с этим вы ничего не можете. Вам остается только одно, продать дешевеющие активы, чтобы зафиксировать убытки на каком-то удобоваримом уровне. Хедж-фонд, используя различные производные финансовые инструменты, может заработать даже на падающих котировках. Сейчас большую часть своих активов эти фонды держат, как раз в деривативах.

«А как же хеджирование?» — возникает вопрос у многих новичков. Хеджирование – это система управления рисков. Самое простое ее определение: это использование (покупка) одного инструмента, который взаимосвязан с негативным влиянием рынка на другой инструмент. Простой пример из обычной жизни. Вы берете у банка кредит в долларах, но ваши доходы исключительно рублевые. Когда придет время возвращать кредит курс может поменяться и существенно. Если рубль укрепляется, вы неожиданно получаете дополнительные доходы, так как вам придется меньше долга отдавать. Однако при его девальвации вы несете убытки. Простому человеку с этими рисками приходиться смиряться. Инвестиционные фонды, хедж-фонды, корпорации используют хеджирование. Если бы вы могли выйти на биржу, вы бы купили фьючерс на продажу вам валюты по определенной цене. При этом надо понимать, что хеджирование не устраняет риски полностью, это своеобразная страховка, с помощью которой вы минимизируете свои потери.

Как зарабатывает хедж-фонд

В чем секрет успеха хедж-фондов?

Способность хедж-фондов получать доходы при любой ситуации на рынке напрямую сказывается на их доходности.

Уже упоминавшийся Quantum в среднем за год зарабатывал 900 млн. долларов. Конечно, и в этой отрасли бывают провалы, но в целом показатели оказываются выше, чем по другим направлениям. Например, в предкризисное время вначале 2000х они зарабатывали 10-15% в год в США, а некоторые умудрились за 10 лет дать отдачу в 500% и даже в 1000%. Как же они этого достигают.

Принципы, которые они применяют, известны давно:

  • Покупать недооцененные ЦБ и продавать переоцененные.

Это один из самых простых примеров применяемых стратегий, в реальности их огромное количество, но она прекрасно демонстрируют общую систему. При этом надо учитывать, что они редко работают исключительно за счет собственных средств, активно используют кредиты и берут ценные бумаги в долг у брокеров.

Наверняка, вам приходилось слышать и такие термины как короткая и длинная позиция. Короткая позиция означает, что фонд взял ЦБ в долг на какой-то срок при условии их дальнейшей продажи. Например, взяв тысячу акций по цене 1000$ за штуку, он продает их за 100 тысяч. Через какое-то время стоимость акций падает, допустим, до 900$ за штуку. Хедж-фонд покупает их, и возвращает брокеру. В результате фонд зарабатывает десять тысяч, из которых выплачивает брокеру какую-то сумму. Длинная позиция означает, что фонд, ожидая подорожания акций, выкупает их у брокера (или снова берет в долг). После этого он ждет, пока они подорожают до 1100$. После чего продает их, получая прибыль в 100$ за каждую.

Структура хедж-фонда

Появление фонда инициирует управляющая компания. Она начинает привлекать инвесторов, договаривается с банками и брокерами, если конечно те сами не создают фонд, что бывает довольно часто. Именно специалисты управляющей компании осуществляют непосредственно все операции по покупке и продаже ценных бумаг.

Работать фонд начинают тогда, когда удается заинтересовать инвесторов. Они приносят свои капиталы, передают их под управление фонду и получают большую часть прибыли.

Очень важную роль играет банк-гарант. Именно в нем хранятся все капиталы инвесторов (деньги, золото, ценные бумаги). Иногда он, а не первичный брокер, занимается и заключением всех сделок. Поэтому требования к банку достаточно серьезные: он должен быть крупным и обладать высокой репутацией.

Администратор (аудитор) выполняет функцию надзора за деятельностью хедж-фонда. Он независимо от управляющей компании оценивает стоимость его активов. Это направлено на снижение всевозможных рисков. Кроме того он ведет бухгалтерию, готовит отчетность, в том числе и ту, которая направляется инвесторам. Иногда он ведет подписку на паи фонда и занимается их погашением.

Функции, которые выполняет первичный брокер, очень разнообразны. По сути, если распоряжение об операции дает управляющая компания, то на нем остается вся техническая часть операции, начиная от непосредственно сделок на бирже и заканчивая депозитарной деятельность и кредитованию. С учетом того, что действовать хедж-фонд может на самых различных площадках и странах, первичный брокер должен обладать возможностями осуществлять операции везде, где может понадобиться. Поэтому ими выступают крупные международные банки, например, Merrill Lynch, Goldman Sachs или Morgan Stanley. В России его функции довольно долгое время пытается взять на себя ВТБ, но пока не очень успешно.

Типы хедж-фондов

Вариантов классификации существует огромное множество, но большинство ориентируются на ту, которую предложило МВФ. Там выделено три основных типов хедж-фондов:

Глобальные фонды – это фонды, которые осуществляют свои операции на рынках всех стран. Однако свою инвестиционную стратегию они строят на основании изучения поведения котировок отдельных компаний.

Макро-фонды работают на рынке какой-то определенной страны, например, исключительно на российском или китайском. Они принимают решения об открытии той или иной позиции на основании макроэкономической ситуации в ней.

Фонды относительной стоимость – это классические хедж-фонды, которые оперируют на национальных рынках и используют стандартную схему работы. Она опирается на существование разницы относительных цен на активы, которые взаимосвязаны. Именно эти фонды используют те же самые принципы, которые применяли первые фонды, о которых мы говорили выше.

Чем хедж-фонды отличаются от ПИФов?

В общих чертах, мы уже говорили, чем отличаются хедж-фонды от ПИФов. Для наглядности все отличия можно свести в таблицу:

Что такое хедж фонд и в чем его преимущества?

Что такое хедж фонд: история появления + особенности работы + 3 основных вида + 2 вида рисков и 4 пути их минимизации.

Сразу разобраться в том, что такое хедж фонд, непросто.

Для начала достаточно понять то, что это один из видов инвестирования.

Сама суть работы фонда проста: инвесторы вносят определенную часть своих финансов на общий счет, а управляющий распоряжается этими деньгами, вкладывая в разные проекты.

Цель работы – приумножение капитала всех участников.

По факту, всю деятельность хедж фондов можно свести к простому принципу: продавать акции переоцененных источников вложений, вкладывать в те, что имеют потенциал к повышению цены.

Читать еще:  Чем отличается импорт товаров от экспорта товаров. Экспорт и импорт в мировой экономике. Помогаем продавать и покупать

Слово «хедж» переводится, как страховка или защита.

Использование его в названии полностью оправдано: одна из основных целей таких организаций – минимизация всех возможных рисков. Достигается это путем инвестирования в более широкой сфере вариантов. Но нельзя сказать, что вложение денег в хедж фонд – это 100% гарантия успеха.

Многие истории самых громких финансовых провалов связаны именно с таким способом приумножить капитал.

Кроме повышенной надежности, отличие от привычных видов прямого инвестирования заключается в том, что используемые хедж фондами инструменты разнообразнее, гибче.

Потому доходы от таких вложений, как правило, выше стандартных.

Сейчас инвестирование в хедж фонды процветает.

Обратите внимание на темпы роста за последние 10 лет:

Когда появился такой вид организаций, и какие еще особенные его черты можно отметить?

Как развивались хедж фонды в России и в мире?

Самый первый фонд в мире, который работал по такому принципу, был основан компанией Альфреда У. Джонса. Если верить истории, это был далекий 1949 год.

Но существует распространенное мнение, что по такому принципу зарабатывал еще его учитель задолго до этого.

Точная дата появления не имеет особой важности, так как широкая общественность заговорила про такие объединения только в середине 80-х.

Но и тогда возможность стать участником фонда была крайне мала. Инвестором мог быть только богатый человек, с определенным уровнем знаний.

На данный момент «меккой» таких организаций считается Лондон (тут сосредоточен 31%) и США (27% рынка).

Что же можно сказать о положении дел в РФ?

В России первый хедж фонд открылся сравнительно недавно – в 2007 году.

Стоит отметить, что сделавшая это корпорация «Открытие», еще год работала «вне закона», так как понятие хедж фондов на тот момент еще не было регламентировано.

В 2008 году деятельность такой организации разрешили, но официально об открытии было заявлено только в 2009 году. До сих пор деятельность таких объединений скована и затруднена из-за больших трудностей с регистрацией.

На настоящий момент основано всего лишь 27 организаций, что не так уж и много, для такой большой страны, как Россия.

А вот в мире такое направление для вложения своих денег считается преобладающим среди владельцев крупных капиталов:

Чем особенны хедж фонды?

Выделим самые яркие аспекты такого инструмента приумножения капитала:

Делать свой вклад может лишь определенный слой населения.

К нему относятся лишь те, чей капитал превышает один миллион долларов (обратите внимание, стоимость недвижимости, которой владеет человек, не входит в этот учет).
Управлением средствами может заниматься лишь квалифицированный специалист с большим опытом, а также широкими познаниями в области экономики.

В отличие от прямого инвестирования, сфера «работы» не ограничивается только ценными бумагами и валютными «играми».

Для такого инвестирования также открыт товарный рынок.
Прибыль и убыток не должны зависеть от ситуации в стране, от курса валюты и других переменных, которые обычно влияют на другие виды работы на бирже.

Помимо процента, управляющий счетом получает дополнительное вознаграждение.

Причем, независимо от того, вышло предприятие в плюс или нет.

В общем, возможности практически ничем не ограничены.

Поэтому, перечислить все их характеристики невозможно.

Управляющий может выбирать любую сферу деятельности для инвестирования, самые различные финансовые инструменты: вкладывать деньги в акции компаний, в ценные бумаги, в недвижимость, землю, валюту и т.д.

Из минусов можно выделить такие нюансы:

Чем больше возможностей для инвестирования, тем выше риск.

Когда объемы вырастают, обычная стратегия, дававшая до этого отличные результаты, внезапно может привести к большим потерям.

Если за год деятельности организация не приумножит свой капитал, управляющий все равно возьмет свой процент «вознаграждения».

При этом общая сумма уйдет в минус.

Для самого главы даже это, конечно, выгодно.

Но такая ситуация вызывает недовольство инвесторов, и управляющему придется объяснять, почему сумма на счету уменьшилась.

Даже самый опытный специалист может допустить ошибку, которая приведет к потере больших денег.

Хотя, стоит отметить, такое может случиться при любых капиталовложениях.

Основное влияние на успешность и прибыльность проекта, а возможно даже и единственное, оказывает его стратегия.

Поскольку стратегия – это принцип действия, направление, которое и определяет возможности для того, чтобы инвестировать и получать прибыль.

Как работает хедж фонд?

Для того чтобы глубже проникнуть в суть идеи, нужно рассмотреть наглядный пример.

Представим, что существует проект «Клуб богачей», который состоит из 5 инвесторов. Каждый из них вложил по 10 миллионов долларов.

Один из этих людей – создатель хедж фонда, он же управляющий.

Условия, указанные в учредительном договоре, который подписывают все участники, говорят о том, что:

Из любой прибыли, свыше 5%, руководитель заберет 25%, а оставшиеся 75% отдаст остальным вкладчикам.

Дело в том, что этот показатель – точка безубыточности.

Фонд считается прибыльным только после того, как доход превысит 5% от суммы стартового вклада.

  • Управляющий может вкладывать во все, что пожелает, но только согласно стратегии, которую подтвердили остальные вкладчики.
  • Если предположить, что процент прибыли за год составил 40%, мы получаем 20 миллионов долларов дохода.

    Первые 5% из этой суммы (а это 1 миллион) уходят инвесторам – по 250 000$ на человека.

    У нас остается сумма прибыли поверх порога безубыточности – 19 миллионов. 25 % (это 4 750 000$) уйдут управляющему.

    Остальная сумма (14 250 000$) делится между прочими участниками фонда – по 3 562 500$.

    Существует и такая схема, при которой, помимо процента от прибыли (20%), глава фонда каждый год получает по 2% от всех активов, независимо от того, насколько выросла общая сумма (и выросла ли вообще).

    Такой вид начисления прибыли очень критикуется.

    Позволить его себе могут только руководители, имеющие огромный опыт в этой сфере. Ведь только если его действия приведут к тому, что остальные участники фонда получают огромную прибыль, такое вознаграждение будет действительно оправдано.

    Также, помимо вкладчиков и руководителя, в хедж фонде есть такой человек, как аудитор.

    По сути, выполняет функцию «надзирающего» за работой фонда и любой его деятельностью.

    Он полностью заведует бухгалтерией и занимается другими финансовыми аспектами деятельности.

    Наличие такого администрирующего лица позволяет снижать рискованность фонда.

    Еще одним немаловажным юридическим участником всей схемы считается банк, в котором хранятся активы фонда. В их число входят не только денежные средства, но и всевозможные ценные бумаги, иногда также активы, вложенные в драгоценные металлы (золото). Его называют банк-гарант.

    Это указывает на то, что стабильность такого банка очень важна.

    К выбору подходящего учреждения подходят с большой осторожностью, исходя из его репутации, количества филиалов, а также наличия «вливаний» из-за рубежа.

    Какие бывают хедж фонды?

    1. Глобальный – тот, который занимается финансовыми операциями без ограничений по территориальному признаку. Это значит то, что они могут осуществлять деятельность на финансовых рынках практически всех стран, которые предоставляют такую возможность.
    2. Макро – занимается инвестированием на рынке одной страны, исходя из особенностей ее производства и других местных факторов.
    3. Классический вид хедж фонда – работает по стандартному принципу, в котором учитываются разницы между ценами на разные виды активов, а также их связь между собой.

    Какими могут быть риски при вкладах в хедж фонд?

    Хоть преимущества этих фондов очевидны, стоит понимать, что как бы ни был «беспечен» этот вид инвестирования, все же существуют определенные риски, которых нужно стараться избегать.

    Можно определить некоторые из них:

      Если стратегия фонда очень сконцентрирована на определенной сфере, могут быть критические потери, так как «страховка» его деятельности сосредоточена только в «широте» возможностей.

    Если использовать заемные средства (кредиты и т.д.), можно глубоко уйти в минус, потерпев неудачу.

    Так, помимо отсутствия желаемой прибыли, вы останетесь без средств для продолжения «игры».

    Возобновить средства в дальнейшем будет очень трудно.

    На самом деле рисков куда больше.

    Но это все уже зависит от определенной стратегии, от количества вкладчиков и от суммы вклада.

    Что можно сделать, чтобы снизить риски инвестирования в хедж фонды?

    • в первую очередь, стоит требовать того, чтобы управитель фонда пояснил принцип выбора стратегии, и обозначил ее преимущества;
    • нужно понимать тот факт, что чем больше стратегия сконцентрирована на определенной тематике, тем меньше будет прибыть и выше риск потерь;
    • стоит тщательно присмотреться к самому человеку, который управляет всеми вкладами;
    • убедитесь в надежности банка, в котором хранятся вклады, так как, если банк лопнет, то вклады «сгорят» вместе с ним практически полностью (страховка покрывает лишь небольшие суммы, и то не в каждом банке).

    В видеоролике приведено подробное пояснение того, что же собой представляют хедж фонды:

    Вывод о том, стоит ли вкладывать деньги в хедж фонды

    Но перед этим важно оценить то, подойдете ли вы как потенциальный вкладчик для участия в такой организации, поскольку обычные требования довольно строгие.

    Участник такого объединения должен быть очень обеспечен, поэтому такой метод получения прибыли доступен лишь успешным предпринимателям.

    Стартовый «порог» вхождения в хедж-фонд колеблется от 100 000$ до нескольких миллионов.

    Несмотря на то, что хедж фонды считаются очень безопасными и их спектр деятельности достаточно широкий, конечно, существуют и риски.

    Их можно минимизировать, но полностью избежать не получится.

    Если вы готовы пойти на этот шаг и имеете нужный капитал для участия, хедж фонд может стать вашим шансом значительно приумножить сумму на своем счету, ровным счетом ничего не делая для этого.

    Что такое хедж фонд: 5 особенностей и реальный пример

    Что такое хедж фонд: 5 характерных особенностей + 5 структурных элемента этой компании + 3 основных вида хеджей + простой и понятный пример.

    В последнее появилось так много различных инструментов для инвестирования, что запутаться в них – раз плюнуть, особенно, если ты – не финансист.

    И все же тем, кто не хочет ограничиваться старыми добрыми депозитами или покупать движимые и недвижимые ценности, нужно разобраться, что такое хедж фонд.

    Читать еще:  Указанный трек код не поддерживается. На Алиэкспресс дали неправильный, чужой трек-номер: что делать? Как выиграть спор, если не отслеживается трек номер

    Этот фонд предназначен для заработка денег, но он имеет ряд особенностей, которые отличают его от других инвестиционных объектов и о которых нужно помнить, если вы хотите увеличить свои доходы, а не потерять все сразу.

    Что такое хедж фонд и откуда он взялся?

    Видов инвестиционных фондов существует достаточно много, но хеджи занимают особое место в их иерархии.

    Не каждый инвестор может позволить себе вложить деньги сюда, да и выбрать подходящий – не так уж и просто.

    А вот побольше узнав об этом инструменте увеличения прибыли, вы сможете сделать правильный выбор, конечно, при наличии у вас крупной суммы.

    Что же такое хедж фонд и зачем он нужен?

    Первое, что вам нужно узнать об этой теме – это то, что организация, занимающаяся хеджированием, относится к частным инвестиционным финансовым организациям.

    От других финструктур его отличает то, что он нацелен на большую доходность при относительно серьезных рисках, хотя работа управляющего (или управляющих) – не только искать выгодные проекты для вложений, но и минимизировать риски.

    Капитал организации состоит из денег частных инвесторов, а управление обычно ведется командой профессионалов, которые получают за свою работу приличное вознаграждение.

    Чтобы увеличить доходность, управляющие частенько используют рискованные финансовые стратегии, которые нечасто применяются в других финансовых структурах, например, кредитное плечо или деривативы.

    Хеджирование недоступно простым смертным.

    Например, в США – стране, которая и дала миру такие фонды, вкладчиками могут стать частные инвесторы, что готовы вложить не менее 5 млн. долларов и инвестиционные институты с капиталами от 25 млн. долларов.

    В некоторых европейских, азиатских, славянских государствах наблюдаются более щадящие условия для инвесторов, но все же можно утверждать, что эта организация доступна лишь очень богатым людям.

    Структура хедж фонда

    Собственно, именно управляющая компания и основывает хедж фонд, а затем начинает рекламировать себя, привлекая инвесторов.

    Эта же компания назначает группу профессионалов, которые и будут заниматься денежными вкладами, выбором стратегий, поисками выгодных объектов для инвестирования и т.д.

    Это богатые люди, что несут в финструктуру свои деньги, которые и формируют его капитал.

    Чем больше денег принесли инвесторы и чем лучше торговая стратегия, выбранная управляющими, тем богаче и успешнее фонд.

    Это административная функция, на которую назначается человек, что не связан с управляющей компанией.

    Он ведет бухгалтерию, имеет доступ к важным документам, контролирует деятельность управляющей компании и т.д.

    Наличие такой должности позволяет снизить риски и не допустить того, чтобы управление активами фонда сосредоточилось в одних руках.

    Это финансовое учреждение, которое и совершает все сделки, чаще всего на эту роль избирается процветающий надежный банк.

    Банк-гарант, в котором и хранятся все активы инвесторов.

    Он должен быть максимально надежен, потому что речь идет о крупнейших суммах денег, акциях, золотовалютных запасах и т.д.

    Вот простая схема структуры хедж фонда:

    Если с помощью схемы изобразить расширенную структуру этой инвестиционной компании, то она будет выглядеть приблизительно вот так:

    История появления и развития хедж фонда

    Американский журналист А.У. Джонсон как-то работал над статьей на тему капиталовложений и рынка.

    Журналист обожал свою работу, но получал за нее позорно мало денег.

    Чтобы иметь возможность писать и дальше, но при этом не умирать с голоду, в 1949 году А.У. Джонсон на собственные сбережения и с финансовой помощью своих друзей основал инвестиционную компанию.

    В качестве торговой стратегии им была выбрана простая схема: покупать акции, которые должны были вырасти в цене, и параллельно спекулируя акциями, стоимость которых должна была снизиться.

    Стратегия оказалась на редкость удачной и за 15 лет деятельности А.У. Джонсон смог получить небывалую по тем временам прибыль: 670%.

    Его доля составляла 20% – этого вполне хватало на безбедную жизнь.

    По примеру талантливого журналиста стали действовать и другие финансисты.

    К концу 1960-х годов в США работало уже около 150 компаний, которые стали называть хедж фондами.

    Постепенно мода на высокодоходные инвестиционные компании распространилась и в других странах.

    Работают хедж фонды в России и Украине, но, увы, не так успешно, как в США или Европе, потому что их деятельность не регулируется законодательно, а риски инвесторов чрезвычайно велики, особенно, в условиях кризиса.

    Основная среда обитания современных хедж фондов – оффшорные зоны:

    И все же люди со свободным капиталом в несколько миллионов долларов, могут стать инвесторами надежных хедж фондов:

    • Odey Asset Management;
    • Citadel;
    • Fortress Investment Group`s;
    • Harbinger Capital Partners;
    • VR Global Offshore Fund;
    • Copperstone Alpha Fund и другие.

    Особенности и типы хедж фонда

    Если вы собираетесь инвестировать деньги сюда, то должны изучить особенности их деятельности.

    А еще важно помнить, каких типов бывают хедж фонды, чтобы выбрать оптимальную инвестиционную компанию для вложения денег.

    Характерные особенности

    Хеджи не зря стоят особняком от других финансовых организаций.

    Их деятельность трудно урегулировать действующим законодательством и проконтролировать.

    Это особые инвестиционные компании, со своими характерными особенностями.

    Без знания этих особенностей, трудно полностью разобраться, что такое хедж фонд.

    Недоступность для мелких инвесторов.

    В хедж фонд могут инвестировать деньги лишь «профессиональные» вкладчики, которые обладают активами (без учета стоимости имущества) на сумму от 1 млн. долларов и больше.

    Неординарный выбор торговых схем.

    Высокая прибыльность и большой риск для вкладчиков объясняется тем, что управляющий выбирает неординарные торговые схемы и инвестиционные объекты, которые в итоге приносят большой доход и вкладчикам, и управляющему.

    Если же схема не срабатывает, все оказываются в убытке.

    Практически неограниченная область для инвестирования.

    Если большинство инвестиционных организаций имеют узкую область для вложения денег, то команда профессионалов-управленцев фонда может вливать активы в то, во что посчитает нужным: недвижимость, валютный рынок, золото, земля и т.д.

    Активное использование финансового плеча.

    Управляющая компания охотно заимствуют деньги, которые собираются вкладывать в тот или иной объект, что может принести прибыль.

    Особая структура комиссии для управляющего.

    Многие фонды выплачивают управляющему вознаграждение лишь за операционные издержки (обычно оно составляет 2–5% от прибыли).

    А вот управляющий получает оплату не только за операционные издержки (обычно – это 2%), но и свою долю от прибыльных операций (15–25%).

    Основные типы

    Если вы интересуетесь темой лишь для общего развития, то вам достаточно ознакомиться с тремя основными типами этих инвестиционных организаций.

    3 основных типа хедж фондов:

    Его инвестиционная деятельность охватывает многие страны, а вот торговая стратегия строится на деятельности конкретных компаний.

    Он работает на рынке конкретной страны, например, Китая.

    Объекты инвестирования и торговые стратегии выбираются в связи с макроэкономической ситуацией в этом государстве.

    Это наиболее распространенный тип хеджей.

    Он работает в той стране, где он основан.

    Основа торговой стратегии – использование разницы цен товаров одной группы, например, акций или объектов недвижимости.

    Как работают и зарабатывают хедж фонды?

    Во всем мире работает такое бесчисленное количество хедж фондов, что, имея кругленькую сумму, грех не воспользоваться возможностью вложить ее в какой-то новаторский проект, чтобы получить впечатляющую прибыль.

    Ведь именно в высокой прибыли, сопряженной с большими рисками, и заключается особенность хеджирования.

    В чем особенность работы хедж фонда?

    Деятельность хедж фонда существенно отличается от других финансовых институтов, прежде всего тем, что управляющая компания практически не ограничена в выборе торговых стратегий, объектов для инвестирования и способов управления.

    Конечно, есть законодательство и государственные комитеты, но чаще всего эти финструктуры не испытывают давления ни со стороны государства, ни со стороны рынка.

    Более того, часто именно они и формируют рынок.

    Имея широкую свободу действий, первичный брокер может заключать такие рискованные торговые сделки и вливать такие огромные суммы, что, например, кривая валютного рынка может изменить свое направление.

    Это хорошо понимают богатейшие люди планеты, выбирая именно хеджирование для вложения средств.

    Если изобразить особенности работы финструктуры в виде схемы, то получим приблизительно такую картинку:

    Подробное пояснение, что такое хедж фонды и хеджирование, приведено в видео:

    Характеристика деятельности вымышленного хедж фонда

    Чтобы лучше понять, о чем мы говорим, обратимся к вымышленному примеру.

    Допустим, какой-то известный финансист Иван Иванов решил основать фонд под названием «Инвестиционная компания будущего».

    Благодаря своей безупречной репутации и дару убеждения ему удалось привлечь к работе 10 надежных инвесторов, каждый из которых вложил по 5 млн. долларов.

    Теперь Иван Иванов располагает капиталом в 50 млн. долларов.

    С каждым из инвесторов он заключает договор, согласно которому он неограничен в инструментах, может выбирать любые торговые стратегии и объекты для инвестирования, а его вознаграждение в ходе успешных операций составит 20% от дохода, если сумма дохода – свыше 10% от первоначальной суммы.

    Иван Иванов занимается тем, что ищет выгодные объекты для капиталовложений.

    Как только он находит такой объект, сигнализирует первичному брокеру, чтобы тот совершал сделку.

    Допустим, за год «Инвестиционная компания будущего» сумела заработать 50% прибыли, то есть 25 млн. долларов.

    Первые 10% от этой суммы (2 500 000 долларов) принадлежат инвесторам.

    Остальные 40% (22 500 000 долларов) делятся так:

    • 20% (4 500 000 долларов) – вознаграждение Ивана Иванова, который выбрал правильные объекты для инвестирования и толковые торговые стратегии, которые принесли прибыль;
    • 80% (18 000 000 долларов) – прибыль инвесторов, поскольку их было 10 и вложили они одинаковую сумму, то каждый из них получит по 1 800 000 долларов прибыли + 250 тыс. долларов (первые 10% от прибыли, на которые не может рассчитывать управляющий).

    Как видите, понимая, что такое хедж фонд, можно зарабатывать приличные деньги не только как вкладчик, но и как управляющий.

    Конечно, для этого нужно много учиться и обладать приличной суммой для инвестирования.

    • Как заработать на квартиру. Или как самому купить квартиру?
    • Как продать квартиру без риэлтора: 7 важных шагов
    • Как зарабатывать на бинарных опционах: пошагово
    • 5 принципов удачной торговли на Форекс
    • Что такое инвестиции?
    • Мы знаем, как купить квартиру, если нет денег!
    • Как вложить деньги в золото: 4 лучших варианта
    • Форекс брокер. Как выбрать форекс брокера?
    Читать еще:  Что такое внештатный сотрудник организации. Внештатная работа. Что значит внештатный сотрудник

    Первый хедж-фонд появился более 60 лет назад, но на постсоветское пространство они пришли по понятным причинам намного позже. Поэтому отечественные частные инвесторы плохо знакомы с особенностями их работы. Что же это за фонды и как они зарабатывают деньги. Немало для популяризации сделал Джордж Сорос , а вернее деятельность его фонда Quantum и прибыли, которые тот заработал. Сейчас все знают, что он заработал миллиард долларов, играя на девальвацию фунта.

    Что такое Хедж Фонд простыми словами и как он работает?

    Первый Хедж Фонд появился примерно шесть десятков лет тому назад. Однако в нашей стране по понятным причинам данный вид организации начал зарождаться относительно недавно. Впервые о таких учреждениях в России начала появляться информация в восьмидесятых годах прошлого столетия.

    И сегодня не каждый инвестор в нашей стране разбирается в том, что представляет собой хеджирование и каким образом Хедж Фонды зарабатывают деньги.

    Оглавление:

    Хедж Фонды что это такое

    Даже если вы только осваиваете форекс для начинающих, то все равно необходимо обладать знаниями о том, что такое хеджирование и какой структурой и принципом деятельности обладают хедж фонды. Для начала следует понимать, что такие организации для понимания не представляют собой сложности. Основное, что важно знать о таких фондах заключается в том, что они представляют собой организации, которые на всех рынках вкладываются в ценные бумаги самых разных видов и их производные.

    Если говорить о том, Хедж Фонд что это такое, простыми словами его можно описать, как инвестиционный фонд, деятельность которого ориентирована на увеличение уровня доходности при определенном установленном риске или же минимизация рисков для установленного уровня доходности.

    Как зарабатывает хедж-фонд

    Сегодня фондовая биржа является привлекательным способом заработка для многих участников рынка. И во время участия в сделках важно понимать, что неминуемо придется столкнуться с рисками. Хедж фонды являются теми организациями, которые могут управлять рисками. Они способы при самых разных ситуациях на рынке получать свою прибыль.

    Для того чтобы зарабатывать современные успешные Хедж-Фонды пользуются следующими типами принципов:

    • покупка недооцененных ценных бумаг и продажа переоцененных

    Недооцененные бумаги представляют собой те, стоимость которых на рынке является, судя по их потенциалу меньшей, чем могла бы быть на самом деле. Переоцененные бумаги представляют собой те, цены на которые на рынке заметно завышены. Зарабатывать на рынке хедж фондам позволяет спред. Очень часто заработок идет на разнице между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг.

    Следует понимать, что сегодня Хедж Фонды практически не пользуются собственными средствами. Они предпочитают кредитные займы, а также взятие ценных бумаг у брокеров.

    Структура хедж-фонда

    Хедж Фонды представляют собой уникальные организации, деятельность которых основывается на заранее определенных партнерских соглашениях. У них имеется большое количество особенностей. И для того чтобы такая организация работала, имеется структура и некоторые нюансы.

    Некоторые хедж-фонды обладают довольно простым и незамысловатым строением, которое будет понятно каждому. Другие же обладают сложной структурой. Все нюансы состава и деятельности фонда зависят от того какие у него имеются цели и задачи работы, а также какие методы и стратегии используются им для осуществления своей деятельности. Однако каким бы ни был фонд, в его структуру будут включены:

    • инвесторы
    • банки-гаранты
    • управляющий
    • члены совета директоров
    • администратор
    • форекс брокеры
    • аудитор
    • юридический консультант

    Инвесторы играют в работе любого хедж фонда одну из главных ролей. Это связано с тем, что без их финансовых вложений его деятельность практически невозможна. Принцип партнерства с инвесторами производится следующим образом: организация предлагает людям свои услуги, а те в свою очередь решают, стоит ли вкладывать свой капитал или нет.

    После решения всех юридических вопросов, капитал используется по определенному назначению. И если поведение рынка является таковым что после его применения, добывается прибыль, то в этом случае она делится между фондом и инвестором.

    Банк-гарант

    Банки гаранты также получили название кастодианов. Инвесторы во время вложения своих денежных средств в деятельность фонда всегда хотят быть уверенным в том, что они будут надежно сохранены. И для этой цели партнерами многих фондов становятся банки-гаранты. Они гарантируют надежную сохранность активов инвесторов.

    В некоторых ситуациях для проведения сделок фонды привлекают так называемые «свои» банковские учреждения. При этом банк занимается проведением некоторых видов сделок. Основными задачами деятельности кастодиана являются:

    • подготовка отчетов о проведенных сделках
    • проверкой деятельности управляющего в реальности и сравнение ее с той, которая прописана в уставном документе фонда

    Управляющий

    Управляющий представляет собой лицо, которое несет ответственность практически за всю инвестиционную деятельность фонда. В качестве такого лица чаще всего выступает компания. Управляющий всегда отвечает за все решения, принятые хедж-фондом. Однако на этом деятельность данного члена фонда не заканчивается. Вся операционная деятельность организации тоже лежит на нем. Если появляются какие-либо проблемы с инвесторами, то задача управляющего представлять интересы фонда.

    Совет директоров

    Совет директоров включает лица, которые отслеживают правильность действий управляющего хедж-фонда. Кроме этого они осуществляют контроль над выбором компаний для сотрудничества. Они тщательным образом отбирают фирмы, которые предлагают фонду свои услуги.

    Совет директоров играет важную роль в:

    • решении конфликтных ситуаций между разными членами фонда
    • назначении людей на руководящие должности

    Фонд в обязательном порядке должен вести свою деятельность в соответствии с указанными в меморандуме правилами и принципами. Если он ведет свою деятельность с нарушением закона, то именно члены совета директоров могут понести за это ответственность.

    Администратор

    Администратор – лицо, деятельность которого направлена на подсчет стоимости активов, которые имеются у фонда. Следует отметить, что такой подсчет осуществляется в независимости от управляющего. И если последний вдруг по причине человеческого фактора ошибется в своих расчетах, то в качестве страховки от рисков станут данные, полученные от администратора.

    На данное лицо также накладываются и следующие обязанности:

    • составление финансовой отчетности
    • оплата счетов
    • распределение прибыли между участниками фонда
    • составление подписок фонда и их погашение

    В структуре любого хедж-фонда имеется первичный брокер, роль которого чаще всего играет банк. Также в некоторых подобных организациях имеется рядовой брокер, который в качестве финансовых инструментов для торговли может предложить бинарные опционы и прочие. Основная задача такой компании заключается в том, чтобы организовать проведение единичных сделок.

    У каждого фонда каждый год проводится управляющим финансовая отчетность. Аудитор же занимается тем, что сравнивает в данные по этой отчетности с нормами бухгалтерского учета и положениями в законодательстве. Это требуется для проверки фонда на чистоту проведения финансовых операций в рамках своей деятельности.

    Аудитор играет важную роль, потому что не все компании согласятся на то, чтобы заниматься ежегодным обслуживанием хедж-фонда.

    Юридический консультант

    Для ведения своей деятельности каждому фонду требуется получение лицензии. А получение лицензированного статуса практически невозможно без юридического консультанта. Он предоставляется уполномоченными органами при наличии на это необходимых оснований.

    Для ведения деятельности фонда лицензия играет важную роль. Она помогает сотрудничать с самыми разными инвесторами. Юридические консультанты не только помогают ее получить, но и занимаются решением юридических вопросов и подписанием соглашений.

    Классификация Hedge фондов

    Хедж фонды в России появились относительно недавно. Именно по этой причине среди отечественных инвесторов они еще не стали настолько востребованными, как во многих западных государствах. И для того чтобы с ними сотрудничать, потребуется узнать о них основные сведения, среди которых и их классификация.

    Они подразделяются на:

    • глобальные фонды
    • макро-фонды
    • фонды относительной стоимости

    Глобальные

    Деятельность таких фондов отличается тем, что она распространена практически на всем мировом рынке. У таких фондов имеется собственная разработанная стратегия, для разработки которой принимаются во внимание следующие факторы:

    • анализ динамики стоимости акций определенных компаний
    • прогноз развития цены акций отдельных компаний

    Макро-фонды

    Макро-фонды отличаются от глобальных фондов тем, что он ведут свою деятельность исключительно в рамках национального рынка. Они работают только на рынках стран, где они зарегистрированы. Их основание тоже отличается от того, которое присуще глобальным хедж-фондам. Во время образования и ведения деятельности макро-фонда принимается во внимание ряд факторов, среди которых макроэкономические особенности отдельно взятого государства.

    Фонды относительной стоимости

    В начале своего существования хедж-фонды были несколько иными, чем они есть сегодня. Ближайшими к ним на сегодняшний день являются фонды относительной стоимости. Они еще называются классическими. Они ведут свою деятельность в рамках фондового рынка отдельно взятого государства. Принцип их работы заключается в покупке и продаже недооцененных или переоцененных ценных бумаг. Задачей управляющего является отслеживание ситуации на рынке.

    Отличие от ПИФов

    Не стоит путать деятельность хедж-фондов с работой ПИФов. Они отличаются по многим параметрам. Основным отличием является то, что первые вкладывают капитал не только в ценные бумаги, как это делают ПИФы, а еще и в их производные, имущество, валюту. Они способны открывать как короткие, так и длинные позиции. ПИФы работают только с длинными позициями.

    Еще одним отличием является то, что деятельность фондов практически никак не регулируется со стороны государственных органов. Следует сделать вывод, что в своей работе хедж-фонды обладают большей свободой, чем ПИФы. Ограничением для работы таких организаций служит в основном сумма вложенных средств.

    Крупнейшие хедж фонды мира

    На сегодняшний день в мире имеется большое количество хедж-фондов в самых разных странах мира Примером можете служить один из самых популярных из них Extranet Investment. В рейтинге крупнейших хедж-фондов мира постоянно происходят изменения. Даже те компании, которые еще несколько дней назад находились на вершине, могут в одно мгновение оказаться внизу. Ниже имеется подборка самых надежных и крупных фондов мира.

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector